Las Casas de Bolsa
Los números detrás del negocio de las casas de bolsa mexicanas.
Según datos de la CNBV, las casas de bolsa mexicanas estarían reportando alrededor de $13.5 billones de pesos en cuentas de orden, y cerca de 10 millones de contratos de inversión activos al cierre de abril del 2024 — cifras muy superiores a las registradas apenas hace unos años.
De manera simplificada, las cuentas de orden en las casas de bolsa son como los depósitos en los bancos, y se componen de las operaciones por cuenta de clientes y las operaciones por cuenta propia.1
La explosión del retail investing y la accesibilidad que han brindado las nuevas plataformas de inversión habría resultado en una TCAC para el saldo de las cuentas de orden de más del 8% entre el 2020 y 2024; versus un crecimiento de alrededor del 3% en este indicador para los 4 años previos a la pandemia.
Si bien el crecimiento en los fondos operados por las casas de bolsa se debe de manera importante a la inclusión de más de 9 millones de cuentas de personas físicas en el sistema; el aumento en contratos de inversión de personas morales también ha sido lo suficientemente importante para impulsar el crecimiento del sector.
De acuerdo a la información regulatoria, al cierre de abril de este año las casas de bolsa tendrían 69 mil cuentas de inversión asociadas a empresas — versus unas 58 mil hace 4 años; equivalente a una tasa de crecimiento compuesta anual (TCAC) del 4%.
Similar a otros segmentos de la industria financiera, el mercado de las casas de bolsa en México tiene altos niveles de concentración de mercado — en dónde los 6 jugadores más grandes tendrían en sus manos alrededor del 76% de las cuentas de orden del sistema.
En conjunto, las 36 casas de bolsa que operan en nuestro país habrían reportado utilidades de $6.3 mil millones de pesos durante el 2023 — equivalente a un crecimiento del 2% sobre los números del año anterior y que se traduciría en una ROA para el sistema del 0.6%.
Vale la pena mencionar que de las 36 empresas que operan en el segmento, 6 reportaron números rojos el año pasado en su “bottom-line”: GBM, Flink, Altor, Evercore, UBS y Credit Suisse.