Monday, On the Margin
Depósitos bancarios; crédito a constructores; Revolut; producción; SOFIPOs; casas de bolsa.
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Depósitos bancarios
Los saldos de depósitos de la banca comercial aumentaron en un 4.5% año contra año, cerrando noviembre en más de $8.4 billones de pesos (12 ceros).
Según datos de “la bancaria” los saldos de personas físicas impulsaron el crecimiento con un aumento de más del 11.2% año contra año. El número de cuentas ya supera los 122 millones de contratos, 12 cuentas por cada 10 adultos en el país.
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Según datos de la bancaria, 51% de los depósitos corresponderían a cuentas de personas morales.
A diferencia de lo que se puede observar en la gráfica anterior, donde la concentración de recursos está muy marcada para los bancos del G7 — en el caso de personas morales vemos dinámicas mucho más competitivas por región.
Según datos del Banco de México, los depósitos de los mexicanos y las empresas representan cerca del 90% del fondeo total de la banca comercial. Su costo para las instituciones financieras promedia un 3.6% — 3.4 puntos porcentuales por debajo de la tasa de referencia del banco central.
Crédito a constructores
El crédito puente creció en 7.7% anual durante noviembre del año pasado. Cerró el mes con un saldo de más de $131,400 millones de pesos.
Datos de la CNBV colocan a Banco Inmobiliario Mexicano (BIM), Mifel y Banregio como los bancos con mayor exposure a este tipo de financiamientos en su cartera comercial.
Revolut
Revolut cerró su primer mes de operación en México con X,XXX clientes con tarjeta de débito y X,XXX con tarjeta de crédito.
Con base en su reporte anual del 2024, estimamos que el banco inglés tendría un saldo de depósitos de aproximadamente $576,000 millones de pesos y una cartera de crédito de $25,000 millones — como contexto, la cartera de crédito de XXXX en México (en 2024) era ligeramente de menor tamaño que el portafolio completo de Revolut a nivel global.
Sus ingresos por intereses fueron de $20,000 millones de pesos, 67% de los cuáles fueron generados únicamente por los intereses de su efectivo y disponibilidades. Los intereses por créditos pesaron apenas un 9%.
A diferencia de lo que otros jugadores hicieron en México, Revolut empezó creciendo su cartera de crédito en el ramo de préstamos personales y BNPL.
Va a estar sumamente interesante ver el tipo de cliente y riesgo que está dispuesto a tomar el banco inglés en nuestro país para ganarse un lugar en la vida financiera de los mexicanos.
IGAE
La actividad económica cayó en un 0.2% mes con mes durante noviembre, pero creció en un 1.1% en términos reales con respecto al mismo mes del año anterior.
A nivel sectorial vimos a 4 sectores alcanzar máximos históricos en sus índices de producción: comercio al por menor, servicios financieros, servicios inmobiliarios y servicios de salud.
En el opuesto extremo estaría la industria minera del país, que de acuerdo con INEGI, estaría registrando niveles de producción 64% por debajo del pico observado a finales del 2005.
La industria restaurantera y hotelera cayó en un 2.7% año contra año, y se ubica un 12% por debajo de su máximo histórico observado en enero del 2020.
SOFIPOs
Los depósitos de las SOFIPOs aumentaron en un 0.3% mes con mes de acuerdo con cifras de “la bancaria” al cierre de noviembre.
Stori lideró con un incremento de más del 9.2%, Klar y Nu cayeron en un 0.5%. Finsus aumentó su captación en aproximadamente un 3.6% mes con mes y Crediclub cayó en 1.2%.
Nos llamó particularmente la atención la caída de más de $700 millones para Didi Card después de que la plataforma limitó a $10,000 pesos el saldo elegible a rendimientos del 16% anual.
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