Monday, On the Margin
Bancos; hipotecas; precios de vivienda; casas de bolsa; seguros; manufacturas.
Bancos
Según datos de la CNBV, la cartera de crédito de la banca comercial aumentó en un 12.5% anual al cierre de marzo del 2025.
De entre los bancos del “G8”, solo BBVA, Banorte e Inbursa reportaron crecimientos de doble dígito en sus portafolios.
La cartera de crédito de consumo reportó un crecimiento del 15% a/a, en dónde además del buen crecimiento en tarjetas de crédito se observó un fuerte impulso en créditos personales (+16%) y grupales (+17%) al cierre de marzo.
El IMORA de los bancos se mantuvo a niveles similares a los del año pasado (4.2%).
Para los portafolios de consumo, todos los rubros reportaron ligeras contracciones en sus índices de morosidad con respecto al año pasado; con excepción del producto de tarjetas de crédito que reportó un aumento de 80 puntos base en comparación a marzo del año anterior.
Las carteras de vivienda también registraron un aumento de 20 puntos base en sus IMORAs.
Entre enero y marzo de este año las utilidades de los bancos fueron de $76 mil millones de pesos (+9% a/a) con un ROA para el sistema de 2.0%.
Hipotecas
En los primeros tres meses del año se colocaron aproximadamente 20,900 créditos para la adquisición de vivienda (nueva y usada) en México — 6.7% menos en comparación al mismo trimestre del año anterior.
El monto total de los financiamientos superó los $50 mil millones de pesos (-1% a/a1); implicando un aumento del 5.9% en el monto promedio financiado por las instituciones financieras.
Entre los bancos que colocaron más de 1,000 créditos para adquisición durante el trimestre, Santander y Banorte crecieron a doble dígito (+20% y +13% a/a, respectivamente); mientras que HSBC y Scotia presentaron contracciones en su originación de cartera de más del 30%.
En la cifras resaltó también el desempeño de Banamex quienes colocaron más de mil créditos de sustitución durante estos tres meses — el doble que el año pasado. Como contexto, el crédito de sustitución es un crédito con garantía hipotecaria que se traspasa de una institución financiera a otra, buscando mejores condiciones.
Precios de vivienda
Lo anterior probablemente esté impactando los precios de vivienda en el país, los cuáles, desaceleraron ligeramente su crecimiento en el primer trimestre del año.
Según datos de la Sociedad Hipotecaria Federal, los precios de vivienda a nivel nacional aumentaron en un 8% año contra año. En la CDMX, los precios aumentaron en un 5% a/a, mientras que en Monterrey y Guadalajara el aumento fue de 9% y 10%, respectivamente.
León fue una de las pocas ciudades donde el índice de precios de vivienda no mostró desaceleración y en Tijuana se registraron 16 trimestres consecutivos con aumentos de doble dígito.
Casas de bolsa
Según datos de la CNBV, las casas de bolsa en México reportaron $10 billones de pesos en operaciones en custodia2 al cierre de marzo de este año — cifra 11% por encima de la reportada en marzo del 2024.
Los ingresos de las casas de bolsa fueron de $3,300 millones de pesos (+4% a/a) entre enero y marzo de este de este año. La mayoría de las más grandes (en cuanto a ingresos): Actinver, Banorte, Scotia, GBM y Vector crecieron a tasas por encima del 20%.
Seguros
Las primas emitidas por las instituciones de seguros durante el primer trimestre crecieron en un 17% a/a — impulsadas, en particular, por crecimientos del 18% en seguros de vida y 20% en daños.
Dentro de la operación de daños, la cuál representa casi el 36% de las primas totales en el mercado mexicano; los rubros con mayor crecimiento fueron los seguros para riesgos catastróficos (+39%) y de camiones (+24%).
Según datos de la CNSF, Quálitas sería el dueño de más del 46% del mercado de seguros de camiones en México, seguida de GNP con el 11%, AXA con el 8% y Chubb con el 7%.
Manufactura
Según datos de INEGI la producción manufacturera cayó en un 1.5% con respecto a marzo del año pasado en términos reales, y con base en cifras desestacionalizadas.
La industria de la madera, de cuero y piel, la producción de productos a base de minerales no metálicos y de productos derivados del petróleo y carbón fueron las que presentaron las mayores contracciones con respecto a marzo del año anterior.3
Año contra año.
Los “saldos” de las cuentas de inversión.
Según cifras originales y en términos reales.