Monday, On the Margin
Recap de los resultados del 2025.
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Menos que la inflación
En el 2025, las emisoras no financieras (deuda + capitales) listadas en las bolsas de valores reportaron ingresos totales de $10.6 billones de pesos — un 3.0% más que la base comparable del año pasado, y apenas un 1.8% por encima de lo reportado hace tres años, en 2022.1
En los últimos tres años, el crecimiento agregado de ingresos de las emisoras con valores públicos en nuestro país ha sido bastante flojo — aunque una buena parte de este efecto se explica por la caída en ventas de empresas con “mucho peso” en los ingresos del mercado: Pemex, Alpek, Grupo Carso, Soriana y Gruma.
Aun así, cuando calculamos la mediana de crecimiento de las empresas mexicanas, los resultados no son mucho mejores, con el crecimiento de los últimos tres años prácticamente paralelo a la inflación.
De las 118 empresas que conforman la muestra en 2025, 31 crecieron sus ingresos a tasas de doble dígito y otras 30 reportaron caídas en sus ventas. Casi dos terceras partes de los negocios alcanzaron niveles de ingresos récord en sus operaciones.
En rentabilidad, las empresas mexicanas reportaron utilidades por $640,000 millones de pesos — excluyendo a Pemex y CFE. Como contexto, estas utilidades serían de más del doble de tamaño de lo registrado por la banca múltiple durante el mismo periodo.