Monday, On the Margin
Cajeros automáticos; captación; depósitos en USD; Nu México; comercio; PIB; e IED.
Cajeros
Al cierre de marzo de este año se registraron más de 65 mil cajeros automáticos en el país (1,700 más que en marzo del 2024). Cada uno, habría operado, en promedio, más de 94 operaciones al día — 3% menos que hace un año.1
De acuerdo con datos de la CNBV, los bancos del G7 y el sistema en general estarían siendo utilizados cada vez menos (en promedio) — mientras que los cajeros de bancos fuera del G7 estarían siendo utilizados cada vez más.
Entre los 10 bancos con mayor cantidad de cajeros, BanCoppel sería el banco que mayor operaciones tendría por cajero, sin embargo, el uso (promedio) de cada cajero individual se habría contraído en más de 8% año contra año.
Con excepción de BBVA y Banco Azteca, los bancos con mayor cantidad de cajeros en México reportaron contracciones en el uso promedio de éstos.
El año pasado exploramos el rol estratégico de los cajeros automáticos para los bancos en México. En ese artículo destacamos que existe una relación lineal entre cuentas de débito y número de cajeros; es decir, a mayor cantidad de cajeros en la entidad, mayor cantidad de clientes, o viceversa. Sin embargo, algunos bancos consiguen obtener más cuentas por cajero que otros.
Captación
De acuerdo con datos regulatorios, los saldos de captación de personas morales para la banca comercial aumentaron en un 13.8% año contra año al cierre del 1Q25; en contraste, el saldo total de depósitos de personas físicas creció en apenas un 4.5% durante el mismo periodo.
En paralelo, las cuentas de nómina al cierre de marzo representaron aproximadamente el 7.6% de los saldos de captación de la banca comercial en México — cifra 60 puntos por debajo de lo registrado en marzo del año pasado.
El saldo promedio de las cuentas de nómina disminuyó en un 2% a/a2 para cerrar el mes en un saldo de $18,446 pesos por cuenta.
Depósitos en moneda extranjera
Con base en información de Banxico, los saldos de captación en moneda extranjera cerraron marzo en cerca de $67 mil millones de USD — algo así como el 15% de la captación total de la banca comercial en México.
Los depósitos en moneda extranjera como porcentaje del total habrían venido contrayéndose desde inicios del 2022 y rozaron niveles mínimos hacia finales del 2023. Sin embargo, durante los últimos dos años se ha observado una reversión a esta tendencia.
De acuerdo con Banxico, habría 5 bancos en nuestro país con más del 40% de su captación en moneda extranjera.3
Nu
El viernes se publicó en el DOF la autorización de operación para Nubank México, banco que se comprometió a operar con un capital social inicial de $14,200 millones de pesos — cifra 7% por encima del capital de la SOFIPO actual y equivalente a más o menos el 8% del capital de la holding.
En cuanto a capital, esto posicionaría a Nubank México como la decimonovena entidad más grande del país; por delante de entidades como Intercam, Invex, Ve por Más y Multiva.
Comercio
Según datos del INEGI, las exportaciones por vía terrestre crecieron en un 9.8% durante los primeros tres meses del 2025 (a/a). Las importaciones por este mismo medio crecieron en un 5.9% anual durante el mismo periodo.
De acuerdo con el INEGI, aproximadamente el 58% del comercio exterior de nuestro país es transportado (hacia dentro y hacia fuera) por vía carretera.
PIB
La economía nacional creció a un 0.6% año contra año, de acuerdo a cifras desestacionalizadas y ajustadas por inflación.
El sector secundario (i.e. minería, construcción, manufacturas) presentó una segunda contracción consecutiva para el 1Q25 (de 1.2%) — esta es la primera vez que suceden contracciones consecutivas para este sector desde que se observó una racha de caídas a finales del 2018 y en 2013.
El impacto se debió principalmente a contracciones en el sector minero (-9.3%) y constructor (-1.6%); el crecimiento del 0.5% en manufacturas no fue suficiente para “offsetear” el golpe.
Otros sectores que se vieron fuertemente afectados durante el 1Q25 fueron el restaurantero y hotelero (-1.2%), y el comercio mayorista (-4.8%).
IED
La Secretaría de Economía publicó que la Inversión Extranjera Directa (IED) fue de $21,300 millones de dólares durante el primer trimestre del 2025 — 21% menos que durante el mismo periodo del año anterior.
Con base en los flujos de los últimos 4 trimestres, los flujos de nuevas inversiones aumentaron en un 3% año vs. año; lo que llevó este concepto a representar el 14% del total de la IED en México.
Las nuevas inversiones como proporción de la IED total tocaron piso a finales del 2024 (en 10%). Exploramos a fondo este tema hace unos meses.
Inflación
La inflación de la primera quincena de mayo se ubicó en 4.22% — por encima de las expectativas de los especialistas encuestados por el Banco de México.
Con base en las operaciones de los últimos 12 meses.
Año contra año.
Únicamente considera bancos con más de $100,000 millones de pesos en captación.