Monday, On the Margin
Industria; consumo privado; México y China; captación; y cajeros automáticos.
Industria
La actividad industrial en México cayó un 2.8% durante el mes de julio según cifras desestacionalizadas publicadas por INEGI.
Con la excepción de un crecimiento mínimo del 0.3% en febrero de este año, la actividad industrial en México estaría hilando 11 meses consecutivos con contracciones desde agosto del 2024.
De entre las 86 ramas manufactureras que monitorea el INEGI, 51 estarían presentando caídas en julio.
Según nuestros cálculos, esto estaría en línea con lo observado durante 2023 y 2024 — años en los que la actividad industrial del país presentó resultados positivos para el sector manufacturero. Sin embargo, esta proporción estaría considerablemente por encima del promedio histórico.
Por otro lado, la capacidad de planta utilizada por parte de la industria manufacturera estaría también mostrando contracciones en varios de los subsectores monitoreados por el INEGI.
De las 21 subindustrias, 15 estarían presentando contracciones con respecto a sus cifras del año anterior.
Este deterioro de la actividad económica se estaría reflejando también en los índices de percepción económica de los empresarios industriales, con el índice de apetito por inversión contrayéndose en más de 20% en el último año.
El crédito bancario al sector industrial, por otro lado, creció a una tasa del 6.3% anual durante julio — lo cuál presentaría una ligera mejora sobre el dato de junio (5.9%), pero por debajo de los aumentos de doble dígito observados a inicios de año.
Datos de la CNBV destacan a varios de los bancos internacionales como los más expuestos al sector manfuacturero, con base en su saldo de cartera comercial.
Consumo privado
El consumo privado en México continúa deteriorándose.
Estimaciones oportunas del INEGI apuntan a caídas del 0.7% anual, en términos reales, para julio y agosto de este año.
De los datos de consumo con tarjetas seguimos observando desaceleraciones en el crecimiento del monto transaccionado en categorías “maduras” de la economía nacional.
El gasto en gasolinas, por ejemplo, aumentó a una tasa de apenas el 4.9% durante el mes de agosto de este año y sería la primera vez que este indicador se encuentra por debajo del 5%, excluyendo las caídas en épocas de COVID.
Por otro lado, el gasto en retailers excluyendo supermercados aumentó en un 9.5% año contra año. Esta sería la tercera vez en el año que el gasto en retailers, excluyendo supermercados, crece a menos de doble dígito.
México y China
La semana pasada publicamos un ensayo dónde exploramos la evolución de las relaciones económicas entre México y China.
Según datos del centro aduanero chino, en los últimos 10 años únicamente las exportaciones a Rusia y Polonia han crecido más de lo que crecieron las exportaciones a México.
Nuestro país pasó a ser el 11° importador más relevante de productos chinos en 2024, ascendiendo 7 posiciones en el ranking en un espacio de 10 años.
Captación
Los depósitos de personas físicas en cuentas bancarias crecieron un 7.8% durante julio, superando los más de $2,280 millones de pesos en saldos de cuentas de exigibilidad inmediata y $1,340 millones de pesos en cuentas a plazo.
El saldo promedio de las cuentas asociadas a mujeres creció en un 2.5% año contra año, vs. un 3.4% para los hombres. De acuerdo con cifras de la CNBV, una cuenta bancaria de un hombre en México tendría un saldo 8% superior al de una mujer.
Sin embargo, en la cuentas de depósitos a plazo — i.e. que generan mayores intereses para los usuarios, y tradicionalmente se les asocia como una cuenta de inversión — los hombres tendrían un saldo promedio 53% superior al de una cuenta de una mujer.
Según cifras de la CNBV, la Ciudad de México reportó un aumento de más de 23% en el número de cuentas bancarias asociadas a personas físicas — una entidad donde ya se tienen más 17 millones de cuentas, o 2.3 por cada adulto.
Excluyendo a la capital, Chiapas, Oaxaca y Tlaxcala reportaron los mayores incrementos en el número de cuentas — con tasas de aproximadamente el 8% anual, cada uno.
Mientras que desde una perspectiva de bancos, Mifel, BIM, Bancrea y Banregio fueron quienes crecieron a mayor tasa en comparación a julio del año pasado — en cuanto a depósitos totales de personas físicas.
Cajeros
Los cajeros automáticos de la banca en México procesaron 180 millones de operaciones durante julio — 1.5% menos que hace un año.
En lo que va del 2025, los cajeros de la banca en nuestro país han reportado una contracción de más del 2.1% en el total de operaciones.
De forma individual, únicamente Azteca, Afirme y Santander estarían reportando una mayor transaccionalidad (promedio) en sus cajeros en comparación al año pasado.
Por otro lado, bancos como Scotia, BanCoppel y Banregio estarían reportando caídas del 20% — en transacciones promedio por cajero — en lo que va del año.