Monday, On the Margin
SPEI; remesas; crédito; crédito comercial; GAP; Bait; explorando a San Francisco del Rincón.
SPEI
El número de operaciones SPEI cerró los primeros 8 meses del 2025 con más de 4,300 millones de transferencias. Un incremento del 37% con respecto al mismo periodo del año anterior en cuanto al número de operaciones.
Este volumen de transacciones se traduciría en más de $226 billones de pesos1 enviados a través de este método de pago. Como contexto, la Bolsa Mexicana de Valores operó lo equivalente al 1.2% de este monto durante el mismo periodo.
Las transferencias de menos de $100 pesos vieron un incremento de más del 60%. Cada segundo se realizarían 36 transferencias de este rango en nuestro país.
Hablando de SPEI, la empresa Sistema de Transferencias y Pagos (ó STP), generó $3,200 millones de pesos en ventas durante el 2024. Su margen de utilidad sería de casi el 50%.
Como contexto, este nivel de ventas superaría los ingresos de empresas como BeGrand, Sports World, y Grupo Hotelero Santa Fe.
Curiosamente, en lo que va de este año los ingresos de STP habrían caído un 4% con respecto al mismo semestre del año anterior.
Remesas
Las recepción de remesas en nuestro país continúa en declive, ahora con una contracción del 9% durante agosto en cuánto al monto recibido por las familias desde el extranjero.
En transacciones, la contracción fue de 7%.
Según cifras de Banxico, durante la primera mitad del año únicamente 9 estados del país reportaron un incremento en el monto de remesas recibidas.
Por otro lado, la CDMX, el Estado de México y Nuevo León fueron las entidades que más contribuyeron al impacto negativo en el flujo de remesas de esta primera mitad del año.
Particularmente llama la atención el impacto de más de 20% en la capital del país, en Nuevo León y Sinaloa.
Crédito
Las cifras oportunas del crédito bancario en el país mostraron una ligera desaceleración durante el mes de agosto. El portafolio total creció un 6.1% anual (vs. un 7.8% en julio).
El impacto se explica principalmente por una caída en el crédito a empresas cuyo portafolio creció a 8.1% y rompió una racha de más de 14 meses con expansiones de doble dígito.
Consumo sigue siendo el principal motor detrás del crecimiento de los portafolios bancarios.
A tasa anualizada, las expansiones de los portafolios de consumo fueron del 19% para los créditos personales y del 16% para tarjetas y nómina.
Crédito a empresas
Desde una perspectiva sectorial, destaca el crecimiento en el financiamiento a sectores como: servicios inmobiliarios (+20.6% a/a), transportes, correos y almacenamiento (+23.4%) y servicios financieros y de seguros (+15.2%).
En contraste, el crédito a los sectores manufactureros reportó una desaceleración en sectores importantes. Incluso, observamos contracciones de hasta un 16% en los créditos a empresas enfocadas en la fabricación de equipo de transporte.
GAP
Los aeropuertos mexicanos de GAP reportaron una expansión del 4.1% en el número de pasajeros nacionales durante el tercer trimestre del 2025. El tráfico internacional retrocedió en un 3.2% (año contra año).
A nivel operativo los principales aeropuertos del grupo estarían reportando resultados retadores para el tercer trimestre en sus operaciones internacionales.
En un año en el que el mercado bursátil mexicano está reportando tener rendimientos históricamente altos para sus inversionistas, GAP también estaría reportando tener un año particularmente bueno para sus inversionistas.
Portabilidad
Datos del IFT muestran que durante los primeros 8 meses del año, más de 10 millones de líneas hicieron uso del derecho de portabilidad numérica que permite a los usuarios cambiarse de concesionario manteniendo el mismo número telefónico.
Entre los principales jugadores, AT&T reportó tener una salida bastante importante de usuarios con más de 2 millones de líneas decidiéndose cambiar con otro proveedor. La marca americana registró una salida neta de más de 1 millón de usuarios a través de esta modalidad.
Telcel y Bait (de Walmart), por otro lado, aumentaron sus usuarios en más de 590 mil y 310 mil usuarios, respectivamente.
Doce ceros.